延期4年,超支80億美元,中國最大海外礦業投資項目再遭停產風波

近日消息,作為中國企業迄今為止在海外礦產資源領域最大的投資項目之一,中信泰富中澳鐵礦項目正面臨停產危機。2006年,中信泰富「走出去」的決定,11年後看來,好似給自己挖了一個「坑」,而且還深陷其中不能自拔。

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一、拖後腿的中澳鐵礦項目

中澳鐵礦項目開工於2006年,原計劃投資42億美元,於2009年建成投產。但項目開工后,投資一路水漲船高,幾度陷於停頓,直到2013年年底才首次將鐵精礦粉裝船出口,比原計劃晚了4年,且超支了80億美元。

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2009年,作為此次項目負責人,中信泰富主席榮智健(伯祖父榮宗敬、祖父榮德生是中國民族工商業的奠基人,父親是前任國家副主席,紅色資本家榮毅仁)因涉嫌利用鐵礦項目炒外匯致企業巨額虧損,不得不從香港中信大廈黯然離去。

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近年,鐵礦石價格有所上漲,但這個澳洲鐵礦項目仍是中信業務的負累。

今年上半年,中信股份旗下資源能源板塊業務凈虧損0.92億元,較去年同期凈利12.51億元相比,大幅虧損。其中,中信資源盈利同比大升81%,中信金屬凈利潤亦大幅上升,唯獨中澳鐵礦項目難扭虧損局面,脫了企業後腿。

二、中澳鐵礦項目遭遇停產危機

中澳鐵礦的六條生產線已經於2016年完成建設,並進入穩定生產階段。同年,中澳鐵礦出口1100萬噸精礦粉,今年預計達到1500萬噸,集團也採取了一系列降低成本的措施,正在向著同業中最具成本競爭力鐵礦的目標前進。

一切表面看似順風順水,但暗裡卻波濤洶湧。

(1)前期主要的危機:項目建設

該項目規模大,生產流程長,需要配套包括港口、道路、管道、海水淡化廠和發電廠設施。中信泰富的準備無法與項目的巨大規模、技術瓶頸和複雜的投資環境相匹配,埋下了項目失敗的隱患,而其選擇的總承包商中冶集團並沒有在澳大利亞承攬工程項目經驗,在施工中遭遇諸多障礙。

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(2)目前主要危機:訴訟危機

中澳鐵礦的磁鐵礦品位較低,且礦石硬度較大,在採選方面技術難度很高,目前,中澳鐵礦正面臨著勞工短缺、設備及建設成本飆升等問題。

中信股份董事長常振明8月29日在2017年中期業績公告中首次表示,中澳鐵礦目前仍然受到某些不可控因素的影響,最壞情況是被迫終止項目運營,而集團似乎已經做好了「壯士斷腕」的準備。

而不可控因素就是與礦主Mineralogy的訴訟官司。

專利費:中信就磁鐵礦開採權向Mineralogy支付了4.15億美元,並就開採原礦向其支付專利費A,但Mineralogy堅持中信還應為生產的精礦粉支付專利費B。雙方爭執不下,西澳高等法院今年六月曾對該訴訟進行兩周的聆訊,目前尚無定論。

土地:作為磁鐵礦,中澳鐵礦需要Mineralogy協助提供足夠土地來堆放廢石和尾礦,但後者一直拒絕協助中信獲得政府的相關批准,甚至採取敵對態度。中信可使用的土地隨著產量的增加很快會被用完,這一問題將極大地制約項目的運營和可持續發展。

三、中國鐵礦石「入坑」記

近幾年來,全球礦業持續趨冷,諸多礦企都在進行海外抄底布局,中礦企也不例外,尤其在鐵礦石行業,中礦企頻頻出手,但2013年礦價下跌,中企已購項目繼續開發將面臨擱置以及巨額虧損,陷入進退兩難的窘境。

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從時間維度看鐵礦石風雲,自2000年起,關於鐵礦石,看起來更像是西方國家給中國設的一個巨大的局。

2004年之前,國際鐵礦石價格長期維持在20美元/噸,但從2004年開始,隨著中國的發展,「中國特需」成為影響鐵礦石價格變動的主導因素,國際鐵礦石價格直線上漲。

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2004年之前,日本作為國際鐵礦石貿易的最大買家,與三大礦山一起主導國際鐵礦石價格的制定。

隨著中國鐵礦石貿易的崛起,寶鋼作為全球最大鐵礦石進口國中國的鋼鐵業代表,開始參與亞洲鐵礦石價格談判,但鐵礦石的價格已抑制不住。

此時,鐵礦石貿易為賣方市場,日本為保住定價權,開始染指鐵礦石上游(在澳大利亞24個主要鐵礦中,日本企業重點投資8家,參股16家),參股三大礦山(日本三井物產擁有巴西ValeparS.A.公司(淡水河谷母公司)18.24%的股權,屬於幕後決策者),實際國際鐵礦石價格仍為日本和三大礦山主導。

在中國根本壓不住鐵礦石價格上漲的背景下,中礦企為攤低成本,開始入股上游企業(如中鋁入股力拓9.3%股權、湖南華菱鋼鐵入股FMG、五礦收購澳大利亞OZ)和收購礦山(如中信泰富的中澳鐵礦)。

但西澳真正易於加工的赤鐵礦項目基本不對中國企業開放,中企飢不擇食的選擇較為難選的磁鐵礦,加上鐵礦價格下跌,造成目前中礦企尷尬局面。

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自2000年期,16年的時間,西方國家努力的挖了一個大坑,中國毫不猶疑的跳了。